כל מה שצריך לדעת על מדד S&P Israel 100 – המדריך השלם
כל מה שצריך לדעת על מדד S&P Israel 100 – המדריך השלם
הקדמה
ב־2023 נולד במדינתנו הקטנה מדד חדש – S&P Israel 100. למרות השם המפוצץ של S&P, אל תתבלבלו – זה לא מדד אמריקאי, אלא ישראלי בדם, פשוט מפוקח על-ידי אחת החברות הרציניות בעולם. אבל למה העולם צריך עוד מדד, למה בכלל להשקיע דרכו ומה הופך אותו לשונה? הנה מדריך שמפרק את הכול – בלי פוזות, אבל עם הרבה פרטים (ואולי איזה מבט סקפטי מצד ה-Noob).
מהו בעצם מדד S&P Israel 100?
מדובר במדד שמייצג את 100 החברות הישראליות הגדולות והסחירות ביותר בבורסה בתל אביב. הרעיון הוא ליצור מדד שנותן "צילום רנטגן" של השוק המקומי: גם חברות ענק וגם חברות בינוניות, אבל כולן סחירות, יציבות ומייצגות באמת את הכלכלה הישראלית – בלי מניפולציות ובלי דחיפת חברות קטנות שאין להן שום נפח מסחר.
המדד מתבסס על שווי שוק צף – כלומר, מתייחס רק למניות שבאמת זמינות לציבור ולא נשלטות ע"י בעלי עניין. המטרה: מדד כמה שיותר משקף ונזיל, כזה שמאפשר למשקיעים מקומיים וזרים לקבל תמונה נקייה (יחסית) של ישראל 2025.
איך המדד בנוי ולמה בכלל אכפת לי מזה?
המדד כולל עד 100 מניות ישראליות שנבחרות בקפידה. כדי למנוע ריכוזיות (מה שנקרא "שהמדד לא יפול בגלל מניה אחת"), כל מניה לא יכולה לשקול יותר מ־8% מהמדד, וגם סקטור שלם לא יוכל לעבור את ה־30%. כך, לא תראו את כל הפורטפוליו שלכם נגרר אחרי בנק אחד או חברת נדל"ן חצי-מונופוליסטית – אלא מקבלים פיזור אמיתי.
המדד מתפרסם בשקלים (ILS) ובדולרים (USD), ועובר איזון מחדש ארבע פעמים בשנה – מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר. זה שומר עליו עדכני, מגוון, ומונע עיוותים (כמו שמניות שהשתוללו פתאום יקבלו משקל מוגזם).
איך בכלל נכנסים למדד? לא כל אחד מתקבל למועדון
חברות שרוצות להיכנס למדד חייבות לעמוד בכמה קריטריונים די נוקשים: להיות רשומות בישראל, להיסחר לפחות שלושה חודשים (לא IPO של אתמול), להציג שווי שוק צף של 100 מיליון ש"ח ומעלה, ולהיות באמת סחירות (לא כאלה שמחליפות ידיים פעם בשבוע). אם יש לחברה כמה סוגי מניות – רק אחת תיכנס למדד, כדי לא ליצור כפילויות. בקיצור, המדד לא דוחף פנימה חברות כדי "לעשות מספר" אלא בוחר רק את אלה שהציבור באמת סוחר בהן.
סוגי תשואות – או: כמה באמת הרווחתם?
המדד מתפרסם בשלוש גרסאות:
Price Return (PR): מודד רק שינויי מחיר, בלי דיבידנדים.
Total Return (TR): כולל גם דיבידנדים כאילו הושקעו מחדש, משקף תמונה ריאלית יותר.
Net Total Return (NTR): אותו דבר כמו TR, אבל אחרי ניכוי מס במקור (שימושי בעיקר למשקיעים מוסדיים/זרים).
אם אתם רוצים להרגיש עשירים – תסתכלו תמיד על TR. PR זה רק רפרוף שטחי.
מי שומר על המדד ומה מונע בלאגן?
ועדת מדדים עצמאית של S&P היא זו שמחליטה מי נכנס ומי יוצא, על בסיס מתודולוגיה ברורה ומחמירה. הם בודקים את הקריטריונים כל רבעון, מאזנים, מסננים – והכול בשקיפות. היתרון? אין הפתעות, אין "סידור לחברים", יש רק כללים. כל עדכון מדד – סיבה למסיבה (או לפסול מניה אם היא לא עומדת בסטנדרט).
איך משקיעים בו בפועל? ולמי זה בכלל נגיש?
כרגע יש בישראל קרן סל אחת בלבד שמחקה במדויק את מדד S&P Israel 100 – הסימול שלה הוא MTFF131 (הנה, חסכתי לכם גוגל). הקרן מונפקת ע"י מיטב, אפשר לקנות אותה דרך כל פלטפורמת מסחר בארץ, וההשקעה בה מתבצעת בדיוק כמו במניה רגילה – נזילה, נוחה, ללא מינימום גבוה במיוחד.
דמי הניהול של הקרן עומדים נכון להיום על כ־0.2% (שווה לבדוק עדכון לפני רכישה). זה נמוך בהשוואה לרוב הקרנות המנוהלות, אבל ייתכן שבעתיד יתווספו מוצרים מתחרים שיתנו עוד אלטרנטיבות. בכל מקרה – לקרן אין דמי נאמנות נוספים ואין עמלות קנייה/מכירה מיוחדות מעבר למה שגובים בבנק/ברוקר.
אם תרצו להיחשף למדד הזה בדולרים (ולקחת על עצמכם סיכון מט"ח), קיימת גם גרסה צמודה לדולר. קחו בחשבון ששער החליפין יכול להשפיע משמעותית על התשואה בפועל.
התשואות בפועל – למה כולנו פה בעצם?
מאז שנולד באוגוסט 2023, המדד מתנהג כמו ילד הייטקיסט – קופץ מהר כשיש הזדמנות, ונרגע מהר מאוד כשיש דרמה. להלן התוצאות:
2023: 4.8% (והמדד הושק באמצע השנה!)
2024 (עד נובמבר): תשואה של 23.4% – לא רע בכלל, בהתחשב במה שעבר על הכלכלה הישראלית בשנה הזו
מתחילת 2025: תוספת של 2.57%
12 חודשים אחרונים: תשואה של 34.11% (כולל מלחמות, אינפלציה וכל הצרות מסביב)
כיוון שהמדד קיים פחות משנתיים, אי אפשר לספק נתוני תשואה ל-3, 5 או 10 שנים – אבל בינתיים הוא נותן פייט ראוי למדדי הדגל של הבורסה.
מי החברות שבאמת עושות את המסה?
למרות השם המרשים – "100 חברות" – תכלס, עיקר הכובד נופל על הידועות והמובילות: בנק הפועלים, טבע, נייס, אלביט מערכות וטאואר סמיקונדקטור הן לרוב הבולטות, כל אחת מהן מקבלת לא יותר מ־8% מהמדד, בזכות תקרת המשקל. התוצאה – גם אם חברה אחת מועדת, הפיזור נשמר.
מה עם חלוקה לסקטורים?
אחד היתרונות הגדולים של S&P Israel 100 הוא הפיזור הסקטוריאלי. נכון לסוף 2024:
פיננסים: 31.9% (מוביל, כי ישראלים אוהבים בנקים)
טכנולוגיה: 19.0% (בואו, יש לנו את נייס וטאואר)
נדל\"ן: 13.0%
שאר הסקטורים: תעשייה, בריאות, אנרגיה, צריכה ועוד – מתפזרים בשאר.
אין סקטור שמחזיק ביותר מ-30% – גם אם שוק הנדל\"ן משתולל או ההייטק על הקרשים, הפיזור נשמר.
אז מה, להשקיע? סימולציה ודוגמאות לעצלנים
נניח שהייתם שמים 10,000 ש\"ח בתחילת 2024 בקרן הסל (ולא מנסים לתזמן את השוק): בסוף השנה, לפי התשואה הרשמית של 23.4%, היה לכם 12,340 ש\"ח. זה יותר ממי שהיה בוחר פשוט את ת\"א־35 (15% תשואה, 11,500 ש\"ח).
אם תשקיעו לאורך זמן, נגיד 5 שנים, ותניחו תשואה ממוצעת שמרנית של 7% בשנה (על פי נתוני עבר ממדדים גדולים), 10,000 ש\"ח יגדלו ל־14,025 ש\"ח. ואם תדבקו להשקעה חודשית קבועה (DCA) של 500 ש\"ח בחודש, כעבור 5 שנים תגיעו לכ־36,000 ש\"ח (בהנחת תשואה זהה, לא כולל מס ודמי ניהול).
ברור, אין פה התחייבות – אבל זו המחשה למה ריבית דריבית ואורך רוח עושים.
ומה עם סיכונים? (כי נמאס משיווק ורוד)
מדד S&P Israel 100 משקף את הכלכלה המקומית, כולל החולשות שלה: תלות בבנקים, רגישות גיאופוליטית, מיסוי משתנה, תנודתיות לא נמוכה והוצאות גבוהות של חלק מהחברות. שוק ההון הישראלי גם מושפע חזק משינויים עולמיים, שער הדולר, רגולציה ובעיות אבטחה.
כמו בכל מדד – המפתח הוא לא לשים את כל הביצים בסל אחד, להתמיד, לבדוק דמי ניהול ולחזור מידי פעם לראות שאין הפתעות בתיק.
מעקב ובקרה – איך לא לפספס דרמות
באתר Investing.com תמצאו נתונים היסטוריים ומחירי יום-יום, כולל גרפים יפים.
ב־S&P Global תמצאו נתוני עומק וניתוחים.
באתר הבורסה אפשר לעקוב בזמן אמת, לקרוא הודעות על שינויים בהרכב ולבדוק אם יש עדכון בקרנות.
אין צורך להיכנס ללחץ יומיומי – אבל פעם בחודש לבדוק, זו לא בושה. גם ה-Noob בודק לפעמים.
למי זה מתאים?
למי שמחפש פיזור רחב, גישה נוחה וזולה, רוצה להשקיע בישראל בלי ליפול על מניה אחת, ורוצה גם טיפה ניחוח בינלאומי – המדד הזה הוא אחלה פתרון. הוא מתאים במיוחד למשקיעים מתחילים ומתקדמים כאחד, כאלה שמבינים ששוק ההון זה לא רולטה אלא מרתון. ובינינו – לפעמים הפתרון הכי \"משעמם\" הוא גם הכי משתלם.